Поглощение – это процесс, когда одна компания покупает большую часть или все акции другой компании, чтобы получить над ней контроль. Приобретение более 50% акций целевой фирмы и других активов позволяет покупателю принимать решения о вновь приобретенных активах без одобрения других акционеров компании.
В основном мы слышим о поглощении известных компаний, потому что эти крупные и значимые сделки, как правило, доминируют в новостях. В действительности слияния и поглощения (M&A) между малыми и средними фирмами происходят чаще, чем между крупными компаниями.
Зачем делать поглощение?
Одни компании поглощают другие по разным причинам. Они могут стремиться к экономии за счет масштаба и диверсификации, увеличению доли рынка, усилению синергии, снижению затрат или новым нишевым предложениям. Другие причины поглощения перечислены ниже.
Как способ выхода на внешний рынок
Если компания хочет расширить свою деятельность в другой стране, поглощение существующей компании в этой стране может быть самым простым способом выхода на зарубежный рынок. У поглощенного бизнеса уже будет собственный персонал, торговая марка и другие нематериальные активы, которые могут гарантировать, что компания, которая совершила поглощение, выйдет на новый рынок с прочной базой.
Как стратегия роста
Возможно, компания столкнулась с физическими, логистическими ограничениями или исчерпала свои ресурсы. Если компания обременена подобным образом, то зачастую разумнее поглотить другую фирму, чем расширять свою собственную. Такая компания может искать перспективные молодые компании для поглощения и включения в свой поток доходов как новый способ получения прибыли.
Чтобы уменьшить избыточные мощности и снизить конкуренцию
Если конкуренция или предложение слишком высоки, компании могут искать поглощения, чтобы сократить избыточные мощности, устранить конкуренцию и сосредоточиться на наиболее продуктивных поставщиках.
Чтобы получить новые технологии
Иногда для компании может быть более рентабельным поглощение такой компании, которая уже успешно внедрила новую технологию, чем тратить время и деньги на разработку своих инноваций.
Оценка кандидатов на поглощение
Прежде чем совершить поглощение, организации необходимо оценить, является ли ее целевая компания хорошим кандидатом.
- Подходящая ли цена? Метрики, которые инвесторы используют для оценки кандидата на поглощение, различаются в зависимости от отрасли. Когда поглощения терпят неудачу, это часто происходит из-за того, что запрашиваемая цена целевой компании превышает ее показатели.
- Изучите долговую нагрузку. Если у целевой компании необычно высокий уровень обязательств, это следует рассматривать как предупреждение о потенциальных проблемах в будущем.
- Неоправданный судебный процесс. Хотя судебные процессы являются обычным явлением в бизнесе, хороший кандидат на поглощение не имеет дела с судами.
- Внимательно изучите финансовые показатели. Хороший кандидат на поглощение будет иметь четкую, организованную финансовую отчетность, которая позволит покупателю беспрепятственно провести комплексную проверку. Полная и прозрачная финансовая отчетность также помогает предотвратить после поглощения нежелательные сюрпризы.