Необоротные активы (избыточные) — это класс активов, которые не являются необходимыми для текущей деятельности бизнеса, но могут приносить доход или обеспечивать возврат инвестиций (ROI). Эти активы отображаются в балансе компании вместе с ее операционными активами и могут быть разделены или не разделены.
Необоротные активы (материальные и нематериальные) включают:
- Нераспределенные денежные средства.
- Ликвидные ценные бумаги.
- Запасы сырья и топлива.
- Дебиторскую задолженность по кредитам.
- Движимое имущество.
- Филиалы, дочерние компании.
- Здания и сооружения (административные, производственные и непроизводственные, находящиеся на балансе компании).
- Простаивающее оборудование и свободную землю.
- Имущественные права.
- Интеллектуальную собственность.
- Отложенные расходы.
Правильная идентификация избыточных активов является важным шагом в процессе оценки, поскольку аналитики и инвесторы часто могут их упускать из виду. Кроме того, анализ, основанный на подходе денежных потоков, не будет отражать стоимость внеоборотных активов. Эти активы должны оцениваться отдельно и добавляться к операционной стоимости бизнеса.
Необоротные активы могут быть активами, относящимися к закрытой части бизнеса. В этом случае компания может сохранить активы с намерением продать или использовать их в будущем.
Использование необоротных активов для диверсификации рисков
Избыточные активы могут использоваться для диверсификации операционных рисков. Например, бизнес может владеть недвижимостью или патентами просто в качестве денежных вложений. Хотя эти активы не связаны с бизнес-операциями, компания все равно может получать от них некоторый доход. Если бизнес теряет деньги, эти активы могут обеспечить диверсификацию и выступить в качестве финансового резерва.
При оценке компании необоротные активы рассматриваются отдельно от операционных. Стоимость избыточных активов учитывается в общей стоимости компании, однако исключается из финансовых моделей, оценивающих будущий рост или потенциал получения прибыли от основных сегментов бизнеса. Хотя необоротные активы могут приносить доход компании, они не используются для получения основного дохода.