Диверсификация (англ. diversification) — это стратегия управления рисками, которая объединяет в портфеле различные типы активов и инвестиционных инструментов. Такой портфель приносит более высокую долгосрочную доходность и снижает риски.
Портфельные активы можно диверсифицировать не только по классам активов, но и по виду рынка (внешний и внутренний). Идея состоит в том, что положительные результаты одной части портфеля перекрывают недостатки другой.
Исследования и математические модели показали, что поддержание хорошо диверсифицированного портфеля из 25-30 акций дает наиболее рентабельный уровень снижения рисков.
Преимущества диверсификации сохраняются только в том случае, если ценные бумаги в портфеле не полностью коррелированы.
Диверсификация по классам активов
Управляющие фондами и инвесторы часто диверсифицируют свои инвестиции по классам активов и определяют, какой процент портфеля выделить каждому. Классы могут включать:
- Акции или капитал публично торгуемой компании.
- Облигации (государственные и корпоративные долговые инструменты с фиксированной доходностью).
- Недвижимость (земля, здания, природные ресурсы, сельское хозяйство, животноводство, вода, полезные ископаемые).
- ETF (биржевые фонды) — рыночная корзина ценных бумаг, следующих за индексом, товаром или сектором.
- Сырьевые товары (необходимые для производства продуктов или оказания услуг).
- Денежные средства и краткосрочные эквиваленты денежных средств (CCE, казначейские векселя, депозитные сертификаты (CD), механизмы денежного рынка и другие краткосрочные инвестиции с низким уровнем риска).
Затем инвесторы диверсифицируют инвестиции в рамках классов активов, например, путем выбора акций из различных секторов, которые, как правило, имеют низкую корреляцию доходности, или путем выбора акций с разной рыночной капитализацией.
Преимущества и недостатки диверсификации
Плюсы диверсификации:
- Снижает риск портфеля.
- Хеджирование против волатильности рынка.
- Обеспечивает более высокую прибыль в долгосрочной перспективе.
Минусы диверсификации:
- Ограничивает краткосрочную прибыль.
- Требует времени на управление.
- Увеличивает комиссию за транзакцию.
Подводя итог, нужно акцентировать внимание на том, что целью диверсификации является получение наибольшего отношения прибыли к риску, а не полное его исключение.