Диверсифікація (англ. diversification) — це стратегія управління ризиками, яка поєднує в портфелі різні типи активів й інвестиційних інструментів. Такий портфель приносить більш довгострокову прибутковість і знижує ризики.
Портфельні активи можна диверсифікувати не лише за класами активів, а й за видом ринку (зовнішній і внутрішній). Ідея полягає в тому, що позитивні результати однієї частини портфеля перекривають недоліки іншої.
Дослідження та математичні моделі показали, що підтримка добре диверсифікованого портфеля з 25-30 акцій дає найбільш рентабельний рівень зниження ризиків.
Переваги диверсифікації зберігаються лише у разі, якщо цінні папери у портфелі не повністю корельовані.
Диверсифікація за класами активів
Керуючі фондами та інвестори часто диверсифікують свої інвестиції за класами активів та визначають, який відсоток портфеля виділити кожному. Класи можуть включати:
- Акції або капітал компанії, що публічно торгується.
- Облігації (державні та корпоративні боргові інструменти з фіксованою дохідністю).
- Нерухомість (земля, будівлі, природні ресурси, сільське господарство, тваринництво, вода, корисні копалини).
- ETF (біржові фонди) — ринковий кошик цінних паперів, що йдуть за індексом, товаром або сектором.
- Сировинні товари (необхідні для виробництва продуктів або надання послуг).
- Кошти та короткострокові еквіваленти грошових коштів (CCE, казначейські векселі, депозитні сертифікати (CD), механізми грошового ринку та інші короткострокові інвестиції з низьким рівнем ризику).
Потім інвестори диверсифікують інвестиції в рамках класів активів, наприклад, шляхом вибору акцій з різних секторів, які зазвичай мають низьку кореляцію прибутковості, або шляхом вибору акцій з різною ринковою капіталізацією.
Переваги і недоліки диверсифікації
Плюси диверсифікації:
- Знижує ризик портфеля.
- Хеджування проти волатильності ринку.
- Забезпечує більш високий прибуток у довгостроковій перспективі.
Мінуси диверсифікації:
- Обмежує короткостроковий прибуток.
- Потребує часу на управління.
- Збільшує комісію за транзакцію.
Підсумовуючи, слід акцентувати на тому, що метою диверсифікації є отримання найбільшого відношення прибутку до ризику, а не повне його виключення.