Відкат (відкат назад) відноситься до стратегії торгівлі деривативами, яка замінює існуючу позицію новою з найближчим терміном закінчення. Наприклад, трейдер може відкотити вересневу позицію «кол при грошах» до червневої позиції з тією ж ціною виконання.
Трейдери використовують цю стратегію, щоб скоротити ринковий ризик та волатильність у короткостроковій чи довгостроковій перспективі.
Як працює відкат?
Відкат — одна з багатьох стратегій торгівлі опціонами, доступних трейдерам. Ця стратегія переходить від однієї опціонної позиції до нової з більш короткостроковою датою експірації.
Компонент відкату транзакції вимагає, щоб місяць експірації був ближчим, ніж попередня позиція. Інші аспекти контракту, насамперед ціна виконання, можуть змінитися чи залишитися незмінними.
Відкат використовується для збільшення довгої або короткої гама-експозиції в опціонній стратегії, де гама опціону є чутливістю дельти до змін базової ціни. Трейдер захоче збільшити довгу гама-позицію, якщо вважає, що базовий актив буде дуже волатильним у найближчому майбутньому. Також він віддасть перевагу збільшенню короткої гама-позиції, якщо вважає, що базова ціна залишиться постійною та стабільною.
Переваги та недоліки відкатів
Опціонні контракти є страховкою від ризику та волатильності. Трейдери можуть скористатися відкатом своїх опціонних контрактів, щоб зменшити ринковий ризик. Це може поставити під загрозу усі інвестиції інвестора.
Торгівля опціонами будь-якого роду потребує великого досвіду. Потрібно добре розуміти всі ризики та потенційні збитки, які можуть виникнути. Одним словом, цей вид торгівлі — не для інвесторів-початківців.
Плюси відкату:
- Зниження ринкових ризиків та волатильності.
- Обмеження збитків та фіксація прибутку.
- Економія на транзакційних витратах та комісіях.
Мінуси відкату:
- Щоб скористатися цією стратегією, потрібно бути досвідченим трейдером.
- Спекуляція може призвести до великих втрат.
- Можливо, доведеться налаштувати маржинальний рахунок, що може збільшити витрати.
Більшість відкатів відбувається як пут або кол. Але трейдер може переключитися з одного на інший. У всіх типах відкатів власник опціону продає свій опціонний контракт на відкритому ринку, щоб закрити позицію, а потім використовує виручку, щоб відкрити нову, більш короткострокову позицію.
Інші стратегії прокручування опціонів
Трейдерам доступні безліч стратегій, коли вони хочуть вийти або увійти в опціонні контракти. Відкат — один з таких варіантів. Ці стратегії включають вихід з одного договору та укладання нового в тому ж класі.
Ковзаючі стратегії допомагають трейдерам опціонів фіксувати прибуток, обмежувати збитки та знижувати ризик.
Використання наступних стратегій прокручування може допомогти інвестору збільшити свій прибуток і отримати вигоду від ринкових змін:
- Об'єднання опціонів. Трейдери переходять від одного опціонного договору на базову цінний папір до іншого на той самий цінний папір з вищою вартістю.
- Прокручування опціону. Трейдери переходять від одного опціонного договору на базовий цінний папір до іншого на той самий цінний папір з нижчою вартістю.
- Накат вперед. Накат вперед протилежний відкату назад. У цій угоді трейдер переходить від одного опціонного договору на базовий цінний папір до іншого на той самий цінний папір з більш тривалим терміном дії. Накат вперед часто використовують трейдери, які хочуть розширити свою позицію.
Одним словом, трейдери використовують відкат, щоб скористатися зміною ринкових умов або переглянути позиції, які вони не вважають прибутковими.