Біржовий похідний інструмент (дериватив, похідний фінансовий інструмент) — це фінансовий контракт, який торгується на біржі. Сьогодні деривативи стають все більш популярними через переваги перед OTC (позабіржовими похідними інструментами, такими як стандартизація, ліквідність та усунення ризику дефолту).
Найпопулярнішими біржовими похідними інструментами є:
- Ф'ючерси.
- Опціони.
Біржові деривативи можна використовувати для хеджування ризиків або спекуляції на широкому спектрі фінансових активів, таких як товари, акції, валюта і навіть процентні ставки.
Крім опціонів та ф'ючерсів існують інші деривативи, які котируються та торгуються на біржах (конвертовані облігації, депозитарна розписка, форвард, своп тощо). Біржові похідні інструменти добре підходять для індивідуальних інвесторів, які на позабіржовому ринку можуть «загубитися» у великій кількості активів та специфічному характері торгівлі.
Переваги деривативів
Біржові деривативи мають дві величезні переваги:
- Стандартизація.
- Усунення ризику невиконання зобов'язань.
Для кожного договору біржа має стандартизовані умови та специфікації. Це дозволяє інвестору легко визначити, скільки контрактів можна купити чи продати.
Біржа деривативів по кожній угоді виступає як контрагент, фактично стаючи продавцем для покупця та покупцем для продавця. Це усуває ризик того, що контрагент по угоді з похідним фінансовим інструментом може виконати свої зобов'язання.
Однією з основних характеристик деривативів є їхня ринкова вартість, при якій прибуток та збиток по кожному контракту розраховуються на щоденній основі.
Біржові деривативи та інституційні інвестори
Біржові деривативи не використовуються великими організаціями. Наприклад, стандартизовані контракти можуть бути марними для компаній, які зазвичай торгують великими обсягами деривативів (через їхню меншу номінальну вартість). Біржові деривати повністю прозорі та це може стати перешкодою для великих організацій, які не хочуть, щоб їхні торгові наміри були відомі громадськості або конкурентам. Інституційні інвестори, як правило, працюють безпосередньо з емітентами та інвестиційними банками (для створення індивідуальних інвестицій, що дають їм точний профіль ризику та прибутку, який вони шукають).