Арбітражер – це інвестор, який отримує дохід з неефективності ринку, що стосується будь-якого аспекту, будь то ціна акцій, дивіденди, інформація, валюта або регулювання.
Для отримання безризикового прибутку арбітражер використовує:
- Різницю цін тих самих акцій на різних біржах.
- Інформацію про майбутнє поглинання підприємств.
Арбітражери використовують неефективність цін, здійснюючи одночасні угоди, які компенсують одна одну. Наприклад, щоб отримати безризиковий прибуток, арбітражер шукатиме розбіжності в цінах між акціями, що котируються на різних платформах, купуючи на одній біржі недооцінені акції та одночасно подаючи таку ж кількість переоцінених акцій на іншій.
В деяких випадках вони також одержують прибуток за рахунок інформації. Наприклад, арбітражер з поглинання може використовувати інформацію про майбутнє поглинання, щоб викупити акції компанії та отримати прибуток від подальшого їхнього подорожчання.
Особливості арбітражера
Арбітражери, як правило, є дуже досвідченими інвесторами, оскільки тут потрібна досить швидка реакція та торгівля. Більшість арбітражних ігор пов'язані зі значним ризиком, але арбітражер не боїться його і дуже уважний до деталей.
Арбітражери відіграють важливу роль у функціонуванні ринків капіталу, оскільки їхні зусилля щодо використання неефективності ринку змушують підтримувати ціни точнішими, ніж вони могли б бути.
Приклади ігор арбітражера
Як простий приклад того, що робить арбітражер, розглянемо наступне. Акції Компанії X торгуються за ціною 20 $ на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та одночасно по 20,05 $ на Лондонській фондовій біржі (LSE). Арбітражер може купити акції на NYSE і відразу продати їх на LSE, отримавши загальний прибуток у розмірі 5 центів з акції, за винятком будь-яких торгових витрат. Арбітражер буде використовувати цю можливість доти, доки у NYSE не закінчаться акції Компанії X або поки фахівці NYSE чи LSE не змінять ціну.
Прикладом інформаційного арбітражера був Іван Боескі. Він вважався головним арбітражером під час поглинань у 1980-х роках. Наприклад, Боескі отримував прибуток, купуючи акції Gulf Oil та Getty Oil (перед тим, як їх купували California Standard та Texaco). На кожній такій транзакції він заробив від 50 до 100 мільйонів доларів.
Зростання криптовалют надало арбітражерам нову можливість отримання прибутку. Наприклад, біткоїн торгується на біржах криптовалюти у Південній Кореї з націнкою порівняно з біржами США. Різниця в цінах, також відома як Kimchi Premium, переважно пояснюється високим попитом на криптовалюту в цих регіонах.
Також арбітражери успішно грають на валютному ринку Forex, отримуючи вигоду з продажу та купівлі валюти.