Биржевой производный инструмент (дериватив, производный финансовый инструмент) — это финансовый контракт, который торгуется на бирже. Сегодня деривативы становятся все более популярными из-за преимуществ перед OTC (внебиржевыми производными инструментами, такими как стандартизация, ликвидность и устранение риска дефолта).
Самыми популярными биржевыми производными инструментами являются:
- Фьючерсы.
- Опционы.
Биржевые деривативы можно использовать для хеджирования рисков или спекуляции на широком спектре финансовых активов, таких как товары, акции, валюта и даже процентные ставки.
Кроме опционов и фьючерсов существуют другие деривативы, которые котируются и торгуются на биржах (конвертируемые облигации, депозитарная расписка, форвард, своп, варрант и т.д.). Биржевые производные инструменты хорошо подходят для индивидуальных инвесторов, которые на внебиржевом рынке могут «потеряться» в большом количестве активов и специфическом характере торговли.
Преимущества деривативов
Биржевые деривативы имеют два огромных преимущества:
- Стандартизация.
- Устранение риска неисполнения обязательств.
Для каждого контракта биржа имеет стандартизированные условия и спецификации. Это позволяет инвестору легко определить, сколько контрактов можно купить или продать.
Биржа деривативов по каждой сделке выступает в качестве контрагента, фактически становясь продавцом для покупателя и покупателем для продавца. Это устраняет риск того, что контрагент по сделке с производным финансовым инструментом может не выполнить свои обязательства.
Одной из основных характеристик деривативов является их рыночная стоимость, при которой прибыль и убыток по каждому контракту рассчитываются на ежедневной основе.
Биржевые деривативы и институциональные инвесторы
Биржевые деривативы не приветствуются крупными организациями. Например, стандартизированные контракты могут быть бесполезны для компаний, которые обычно торгуют большими объемами деривативов (из-за их меньшей номинальной стоимости). Биржевые деривативы полностью прозрачны и это может стать препятствием для крупных организаций, которые не хотят, чтобы их торговые намерения были известны общественности или конкурентам. Институциональные инвесторы, как правило, работают напрямую с эмитентами и инвестиционными банками (для создания индивидуальных инвестиций, которые дают им точный профиль риска и прибыли, который они ищут).