Спред попиту та пропозиції – це сума, на яку ціна пропозиції перевищує ціну попиту на актив. Спред між покупцем та продавцем – по суті, різниця між максимальною вартістю, яку перший готовий заплатити, та найнижчою ціною, яку другий готовий прийняти.
Вартість цінних паперів – це унікальне сприйняття ринком їхньої ціни у будь-який час. Щоб зрозуміти, чому існують «бід» (bid, найвища ціна покупця) та «аск» (ask, ціна, за якою продавець готовий продати), необхідно в будь-якій ринковій угоді враховувати двох основних гравців, а саме:
- Ціноутворювача (трейдера).
- Маркет-мейкера (контрагента).
Маркет-мейкери наймаються брокерськими конторами, пропонують продати цінні папери за заданою ціною і роблять ставки на їхню купівлю. Коли інвестор ініціює угоду, він приймає одну з двох цін (залежно від того, хоче він купити чи продати папір). Спред попиту та пропозиції можна розглядати як міру попиту та пропозиції на конкретний актив.
Глибина «бідів» та «асків» може мати значний вплив на спред попиту та пропозиції. Він може значно збільшуватися, якщо менша кількість учасників розміщує лімітні ордери на купівлю цінного паперу (таким чином генеруючи менше цін пропозиції) або якщо менша кількість продавців розміщує лімітні ордери на продаж.
Елементи спреду попиту та пропозиції
Деякі з ключових елементів спреду попиту та пропозиції включають високоліквідний ринок (щоб забезпечити ідеальну точку виходу для отримання прибутку). Для створення спреду має бути деяке «тертя» у попиті та пропозиції на конкретний цінний папір.
Трейдери використовують лімітний ордер, а не ринковий. Це означає, що вони вибирають точку входу, щоб не упустити можливість спреду. Розподіл попиту та пропозиції пов'язаний з певними витратами, оскільки дві угоди проводяться одночасно.
Нарешті, угоди зі спредом попиту та пропозиції можуть проводитися з багатьма видами цінних паперів, найпопулярнішими є іноземна валюта і товари.
Як пов'язаний спред попиту та пропозиції з ліквідністю?
Розмір спреду попиту та пропозиції від одного активу до іншого відрізняється різницею їхньої ліквідності (властивості активу бути швидко проданим). Більш ліквідні ринки відображаються нижчими спредами. По суті ініціатори транзакцій (учасники ринку) вимагають ліквідності, тоді як контрагенти (маркет-мейкери) надають ліквідність.
Приклад спреду попиту та пропозиції
Припустимо, трейдер хоче купити 100 акцій Apple за 50 $. Він бачить, що на ринку пропонується 100 акцій по 50,05 $. Тут спред становить 50 $ - 50,05 $ або 0,05 $. Такий спред може здатися маленьким чи незначним, але під час укладання великих угод може створити значну різницю. В цьому випадку загальна вартість спреду попиту та пропозиції дорівнює 100 акцій, помножених на 0,05 $ або 5 $.