Коефіцієнт кислотного тесту, широко відомий як коефіцієнт швидкої ліквідності, використовує дані балансу фірми в якості індикатора того, чи достатньо у неї короткострокових активів для покриття своїх короткострокових зобов'язань.
Поняття коефіцієнту кислотного тесту
У певних ситуаціях аналітики вважають за краще використовувати коефіцієнт кислотного тесту, а не коефіцієнт поточної ліквідності (також відомий як коефіцієнт оборотного капіталу). Причина в тому, що метод кислотного тестування ігнорує такі активи, як запаси, які важко швидко ліквідувати. Коефіцієнт кислотного тесту є більш консервативним показником.
Компанії з коефіцієнтом кислотного тесту менше ніж 1 не мають достатньо ліквідних активів для виплати своїх поточних зобов'язань, і до них слід ставитися з обережністю. Якщо коефіцієнт кислотного тесту набагато нижчий від коефіцієнта поточної ліквідності, це означає, що поточні активи компанії дуже залежать від запасів.
Однак, в будь-якому випадку, це не поганий знак, оскільки деякі бізнес-моделі за своєю суттю залежать від запасів. Наприклад, в роздрібних магазинах можуть бути дуже низькі коефіцієнти кислотного тесту, але при цьому вони не обов'язково знаходяться в небезпеці. Допустимий діапазон коефіцієнта кислотного тесту буде варіюватися в залежності від галузі.
Для більшості галузей промисловості коефіцієнт кислотного тесту повинен перевищувати 1. З іншого боку, дуже високий показник не завжди говорить про хороше. Він може вказувати на те, що грошові кошти накопичилися і не діють: а не реінвестуються, не повертаються акціонерам і не використовуються продуктивно іншим чином.
Деякі технологічні компанії генерують величезні грошові потоки та, відповідно, мають коефіцієнти кислотного тесту до 7 і 8.
Розрахунок коефіцієнта кислотного тесту
Чисельник коефіцієнта кислотного тесту може бути визначений по-різному, але головне міркування має полягати в отриманні реалістичного уявлення про ліквідні активи компанії. Обов'язково треба включити грошові кошти та їхні еквіваленти, так само як і короткострокові інвестиції, такі як ринкові цінні папери.
Дебіторська заборгованість зазвичай включається, але це підходить не для кожної галузі. Наприклад, в будівельній галузі для відновлення дебіторської заборгованості може знадобитися набагато більше часу, ніж в інших галузях, тому її включення може зробити фінансове становище компанії більш надійним, ніж воно є насправді.
Формула:
Кислотний тест = (Готівка + Ринкові цінні папери)/Поточні зобов'язання
Ще один спосіб розрахунку чисельника – відняти всі оборотні активи та неліквіди. Інші елементи, які відображаються в балансі як активи, повинні бути теж відняті, якщо вони не можуть бути використані для покриття короткострокових зобов'язань (наприклад, аванси постачальникам, передплата і відкладені податкові активи).
Знаменник коефіцієнта повинен включати всі поточні зобов'язання, тобто, борги та зобов'язання з терміном погашення протягом одного року. Важливо відзначити, що у кислотному тесті час не враховується. Якщо кредиторська заборгованість компанії майже настала, а дебіторська заборгованість не надійде протягом декількох місяців, ця компанія може виявитися в набагато більш хиткому положенні, ніж показує її коефіцієнт.