У широкому аналітичному контексті шум відноситься до інформації або дій, які збивають з пантелику або спотворюють справжні тенденції. На фінансових ринках шум може містити коливання вартості цінних паперів. Через ринковий шум інвесторам складно визначити, що саме рухає тенденцією, чи змінюється вона або просто відчуває короткострокову волатильність.
Шум може означати активність фондового ринку, яка викликана:
- Торгівлею за програмою.
- Виплатою дивідендів.
- Іншими явищами, які не відображають загального настрою ринку.
Поняття шуму було офіційно запроваджено економістом Фішером Блеком у 1986-му році. Він заявив, що шум потрібно відрізняти від інформації та що непропорційно великий обсяг торгівлі відбувається на основі шуму, а не доказів.
Вся торгівля певною мірою є спекулятивною, але шумові трейдери вважаються особливо реакційними.
Шум і часові рамки
Як правило, чим коротший часовий інтервал, тим складніше розрізнити значні рухи ринку та шум. Вартість цінного паперу може сильно змінюватись протягом дня, але майже жодний з цих рухів не представляє фундаментальної зміни. Деякі шумові трейдери намагаються скористатися ринковим шумом, укладаючи угоди на купівлю та продаж без використання фундаментальних даних.
Тривалий часовий інтервал може дати більш чітке уявлення про тренд. Наприклад, акції можуть сильно коливатися на новинах про доходи протягом кількох годин. Однак, порівнюючи цей рух ціни з тенденцією за останні кілька місяців, рух прибутку може бути невеликим (порівняно із загальною тенденцією).
Причини шуму
Інформація протягом дня зазвичай спричиняє короткострокові коливання цін. Найчастіше — якщо це неважливе оголошення чи подія. Тенденція зазвичай залишається незмінною, щойно шум вщухає.
Короткострокова волатильність або коливання цін може бути результатом програмної торгівлі. Це означає, що велика інвестиційна організація запрограмувала комп'ютери на укладання угод, коли ціни досягають певного рівня. Також рекомендується стежити за штучними бульбашками, які часто створюються, коли багато шумових трейдерів об'єднують свої покупки навколо однієї компанії або галузі. Ринковий шум також може призвести до корекцій або зворотних рухів (більше, чим на 10% від вартості цінного паперу). Ці виправлення, як правило, є коригуванням значного переоцінювання активу або індексу.
Щоб уникнути шуму, трейдери встановлюють передвстановлені параметри ризику та винагороди, тобто вони знають, якою сумою готові ризикнути в угоді та коли фіксувати прибуток або закривати позицію.