EPS (Базовий прибуток на акцію)

EPS (базовий прибуток на акцію) повідомляє інвесторам, яка частина чистого прибутку компанії була розподілена на кожну звичайну акцію. Вона вказується у звіті про прибутки та збитки та особливо інформативна для організацій, в структурі капіталу яких є лише прості акції.

Одним з основних показників ефективності, які потребують перевірки під час аналізу фінансового становища підприємства, є його здатність приносити прибуток. EPS – це галузевий стандарт, на який покладаються інвестори, щоб побачити, як добре працює компанія.

EPS приблизно обчислює суму прибутку компанії, яка може бути віднесена на одну звичайну акцію. Щоб показати свою прибутковість, компаніям із простою структурою капіталу достатньо лише опублікувати цей коефіцієнт.

Розрахунок EPS

Базовий прибуток на акцію розраховується за формулою:

ЕPS = (Чистий прибуток – дивіденди за привілейованими акціями) ÷ середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу протягом періоду

Далі чистий прибуток може бути розбитий на:

• прибутки і збитки «операцій, що продовжуються»;
• «загальні прибутки і збитки».

Дивіденди за привілейованими акціями тут виключаються, оскільки цей дохід є недоступним для власників звичайних акцій.

Розбавлений прибуток на акцію

Якщо компанія має складну структуру капіталу, за якої може виникнути потреба у випуску додаткових акцій, то розбавлений прибуток на акцію вважається більш точним показником, ніж базовий. Розбавлений прибуток на акцію враховує всі розбавляючі цінні папери, які знаходяться в обігу та потенційно можуть бути виконані (наприклад, опціони на акції, конвертовані привілейовані акції), і показує, як така дія вплине на прибуток.

Основна відмінність між EPS та розбавленим прибутком на акцію полягає в тому, що останній враховує припущення, що всі конвертовані цінні папери будуть виконані. Таким чином, базовий прибуток на акцію завжди є більшим з двох, оскільки знаменник завжди буде більшим для розрахунку розбавленого прибутку на акцію.

Вплив базового прибутку на акцію

Акції торгуються за принципом, кратним прибутку на акцію, тому зростання EPS може призвести до підвищення ціни акції відповідно до зростання прибутку компанії.

Однак збільшення базового прибутку на акцію не означає, що компанія одержує великий прибуток на валовій основі. EPS на акцію може збільшитись, навіть якщо абсолютний прибуток знизиться через скорочення кількості звичайних акцій.

Як було зазначено вище, ще одним фактором, який слід враховувати для EPS, є його відхилення від розбавленого прибутку на акцію. Якщо ці два показники все більше відрізнятимуться, це може означати, що нинішні власники звичайних акцій мають високий потенціал розмивання в майбутньому.