Подвійний лістинг (інтерлістинг, крос-лістинг) — це ситуація, коли цінні папери однієї компанії котируються на декількох біржах.
Популярною формою подвійного лістинга для багатьох провідних неамериканських компаній є ADR (американські депозитарні розписки), які є акціями іноземних компаній, що знаходяться в довірчому управлінні банку-зберігача.
Переваги крос-лістинга
До безперечних переваг подвійного лістинга відносяться:
- Додаткова ліквідність.
- Поліпшення громадського статусу підприємства.
- Можливість торгівлі акціями протягом тривалих періодів часу.
- Доступ компаній до більшої кількості потенційних інвесторів.
- Розширений доступ до капіталу. Можливість диверсифікувати свою діяльність для залучення додаткового капіталу.
Мінуси подвійного лістинга
До недоліків інтерлістинга можна віднести те, що він дорого обходиться (початкові та поточні витрати на лістинг, залучення додаткових працівників, юристів, бухгалтерів). Також подвійний лістинг висуває більше вимог до менеджменту, наприклад, додатковий час, необхідний на спілкування з інвесторами тощо.
Які цілі має подвійний лістинг?
Щоб потрапити в котирування, лише бажання недостатньо, адже це складна процедура, яка включає безліч ступенів перевірки надійності емітента (компанії, яка випускає цінні папери). Це відсіює недобросовісні організації. Коли акції проходять всі етапи перевірки, компанія отримує право залучати інвесторів не лише своєї країни, а й закордонних.
Отже, подвійний лістинг має дві основні цілі:
- Створити на біржах сприятливі умови для торгівлі.
- Захистити інтереси інвесторів.
Делістинг
Буває так, що з ініціативи керівництва бірж або організації, яка бере участь, проводиться делістинг — виключення акцій з переліку котирувань. Причинами цього може бути невиконання емітентом біржових умов, ліквідація підприємства, закінчення терміну допуску чи низький показник продажу цінних паперів підприємства.