Дроблення акцій — це процес, коли компанія ділить свої акції на декілька нових, щоб підвищити їхню ліквідність. Незважаючи на те, що кількість акцій в обігу збільшується на певну кількість, загальна їхня вартість у доларах залишається незмінною порівняно із сумами до поділу, оскільки поділ не додає жодної реальної вартості.
Найбільш поширені коефіцієнти дроблення 2 до 1 і 3 до 1 (іноді позначаються як 2:1 та 3:1). Після дроблення акціонер матиме замість однієї дві чи три акції.
Компанії хочуть дробити акції, щоб знизити їхню ринкову ціну до діапазону, який більшість інвесторів вважає зручним. Багатьом інвесторам зручніше купувати, наприклад, 100 акцій по 10 $, а не 10 акцій по 100 $. Таким чином, коли ціна акцій компанії суттєво зросла, багато публічних компаній у якийсь момент оголосять про дроблення акцій, щоб знизити ціну до більш популярної торгової вартості. Коли здійснюється дроблення акцій, їхня ціна автоматично коригується на ринках.
Розрахунок ринкової капіталізації
Ринкова капіталізація розраховується шляхом множення загальної кількості акцій в обігу на ціну за акцію. Припустимо, що компанія має в обігу 20 мільйонів акцій, які торгуються по 100 доларів. Ринкова капіталізація становитиме 20 мільйонів акцій x 100 доларів = 2 мільярди доларів. Наприклад, рада директорів компанії вирішує розділити акції 2 до 1. Відразу після того, як поділ набуде чинності, кількість акцій в обігу подвоїться до 40 мільйонів, а ціна акцій зменшиться вдвічі до 50 доларів, залишивши ринкову капіталізацію незмінною на рівні 40 мільйонів акцій x 50 доларів = 2 мільярди доларів.
Причини дроблення акцій
Хоча теоретично дроблення не має впливати на ціну акції, воно часто призводить до відновлення інтересу інвесторів, що може вплинути на ціну акції. Цей ефект може бути тимчасовим, але факт залишається фактом: дроблення акцій компаній «блакитних фішок» — чудовий спосіб для середнього інвестора зібрати більшу кількість акцій цих компаній.
Причини дроблення акцій:
- По-перше, дроблення зазвичай проводиться, коли ціна акцій досить висока, що робить придбання стандартної дошки зі 100 акцій надто дорогим для інвесторів.
- По-друге, більша кількість акцій в обігу може призвести до більшої ліквідності, що полегшує торгівлю і може звузити спред попиту та пропозиції. Підвищення ліквідності акцій полегшує торгівлю акціями для покупців та продавців. Ліквідність забезпечує високий рівень гнучкості, коли інвестори можуть купувати і продавати акції компанії, не надаючи занадто великого впливу на їхню вартість.
Приклад дроблення акцій
У серпні 2020 року компанія Apple розділила свої акції 4 до 1, щоб зробити їх доступнішими для більшої кількості інвесторів.
Безпосередньо перед дробленням кожна акція коштувала 540 доларів. Після дроблення вартість за акцію склала 135 $ (540 $/4).
Існуючим акціонерам було надано чотири додаткові акції на кожну, тому інвестор, який володів 1000 акцій до поділу, отримав після поділу 4000 акцій. Акції Apple в обігу збільшилися з 3,4 до 13,6 млрд, але ринкова капіталізація практично не змінилася і склала 2 трлн доларів.
Зворотне дроблення акцій
Традиційне дроблення акцій також називають форвардним. Зворотне дроблення є його протилежністю. У цьому випадку компанія зменшує кількість своїх акцій та збільшує їхню ціну. Як і при форвардному дробленні, ринкова вартість компанії залишається незмінною. Також компанія може зробити зворотне дроблення акцій, щоб зробити їх більш привабливими для інвесторів, які можуть вважати їх ціннішими.
Зворотне дроблення зменшує загальну кількість акцій, якими володіє акціонер, внаслідок чого деякі акціонери, які володіють кількістю акцій менше мінімуму, необхідного для дроблення, переводять їх у готівку.