BCR (Співвідношення вигод і витрат)

BCR (співвідношення вигод і витрат) – це індикатор, який використовується в аналізі для узагальнення взаємозв'язку між відносними витратами та вигодами проєкту.

BCR може бути виражений у грошовому чи кількісному еквіваленті:

• Якщо BCR перевищує 1,0, то проєкт принесе компанії та її інвесторам позитивну чисту приведену вартість (NPV) і внутрішню норму прибутковості (IRR) вище ставки дисконтування. Це говорить про те, що чиста наведена вартість грошових потоків проєкту перевищує чисту вартість витрат.
• Якщо BCR дорівнює 1,0, то NPV очікуваного прибутку дорівнює витратам.
• Коли BCR проєкту менше 1,0, витрати на нього перевищують вигоди, і його не треба розглядати.

Як працює співвідношення вигод і витрат?

Відношення прибутку до витрат (BCR) найчастіше використовується при складанні бюджету капіталовкладень для аналізу загальної віддачі від реалізації нового проєкту. Однак буває складно провести правильний аналіз витрат і вигод для великих проєктів, тому що існує багато припущень та невизначеностей, які важко виміряти кількісно. Ось чому зазвичай є широкий спектр потенційних результатів BCR.

BCR також не дає жодного уявлення про те, яка економічна вартість буде створена, тому використовується, щоб отримати приблизне уявлення про життєздатність проєкту та про те, наскільки внутрішня норма прибутку (IRR) перевищує ставку дисконтування, а саме середньозважену (альтернативну) вартість капіталу компанії ( WACC).

Розрахунок і приклад використання BCR

BCR розраховується шляхом поділу пропонованої грошової вигоди проєкту на пропоновану вартість проєкту. Перед поділом чисел розраховується чиста наведена вартість відповідних грошових потоків протягом передбачуваного терміну служби проєкту з урахуванням кінцевих значень, включаючи витрати на відновлення.

BCR = Доходи / Витрати

Припустимо, що компанія ABC хоче оцінити рентабельність проєкту, який передбачає ремонт багатоквартирного будинку протягом наступного року. Вона вирішує не купувати, а орендувати необхідне обладнання за 50 000 $. Рівень інфляції становить 2%, і очікується, що реконструкція збільшить річний прибуток компанії на 100 000 $ протягом наступних трьох років.

Чисту наведену вартість загальної ціни оренди не потрібно дисконтувати, оскільки первісна вартість у розмірі 50 000 $ оплачується авансом. NPV прогнозованих вигод становить 288 388 $. Отже, BCR = 5,77, або 288388 $, розділені на 50 000 $.

В даному випадку BCR 5,77 вказує на те, що передбачувані вигоди від проєкту значно перевищують його витрати. Більше того, компанія ABC може розраховувати на прибуток у розмірі 5,77 $ за кожен долар витрат.